ROZWIĄZYWANIE OPRÓŻNIENIA Straddle Straddle są dobrą strategią do zrealizowania, jeśli inwestor uważa, że cena akcji znacząco się zwiększy, ale nie jest pewna, w którą stronę. Jest to więc neutralna strategia, ponieważ inwestor jest obojętny, czy akcje rosną, czy też nie, pod warunkiem, że cena wzrośnie wystarczająco, aby strategia przyniosła zysk. Mechanika i charakterystyka skrzypcowa Kluczem do stworzenia długiej pozycji między ścieżkami jest zakup jednej opcji połączenia i jednej opcji put. Obie opcje muszą mieć tę samą cenę wykonania i datę wygaśnięcia. Jeśli zakupione zostaną nierównomierne ceny wykonania, pozycja jest uważana za uduszenie, a nie straddle. Długie pozycje straddle mają nieograniczony zysk i ograniczone ryzyko. Jeżeli cena instrumentu bazowego nadal rośnie, potencjalny zysk jest nieograniczony. Jeżeli cena instrumentu bazowego spadnie do zera, zysk będzie ceną wykonania pomniejszoną o składki zapłacone za opcje. W obu przypadkach maksymalne ryzyko to całkowity koszt wejścia na pozycję, która jest ceną opcji kupna plus cena opcji sprzedaży. Zysk, gdy cena instrumentu bazowego zwiększa się, jest określony przez: Zysk (w górę) Cena instrumentu bazowego - cena wykonania opcji kupna - zapłacona premia netto Zysk, gdy cena instrumentu bazowego maleje, jest określony przez: : Zysk (w dół) Cena wykonania opcji sprzedaży - cena instrumentu bazowego - składka netto zapłacona Maksymalna strata to całkowita płatna kwota netto powiększona o prowizje handlowe. Strata ta występuje, gdy cena instrumentu bazowego jest równa cenie wykonania opcji z chwilą wygaśnięcia. Istnieją dwa punkty przerwania w pozycji krzyżowej. Pierwszy, znany jako górny punkt zwrotu, jest równy cenie wykonania opcji kupna plus zapłaconej składce netto. Drugi, niższy punkt zwrotu, jest równy cenie wykonania opcji put pomniejszonej o zapłaconą premię. Przykład Straddle Akcje są wyceniane po 50 sztuk za akcję. Opcja kupna z ceną wykonania 50 jest wyceniona na 3, a opcja sprzedaży z tą samą ceną wykonania jest również wyceniona na 3. Inwestor wchodzi w straddle, kupując jedną z każdej opcji. Pozycja osiąga zysk po wygaśnięciu, jeśli akcje są wyceniane powyżej 56 lub poniżej 44. Maksymalna strata 6 występuje, jeśli akcje pozostają wycenione na 50 po wygaśnięciu. Na przykład, jeśli cena akcji jest wyceniona na 65, pozycja będzie zyskiem: Zysk 65 - 50 - 6 9 Co to jest różnica między straddle i dusi Straddles i dusi są zarówno strategiami opcji, które pozwalają inwestorowi na uzyskanie znaczących ruchów w górę lub w dół. w dół w cenie akcji. Obie strategie obejmują kupowanie takiej samej liczby opcji kupna i sprzedaży z tą samą datą wygaśnięcia, z tą różnicą, że dusi mają dwie różne ceny wykonania. podczas gdy straddle ma jedną wspólną cenę wykonania. Na przykład powiedzmy, że wierzysz, że twoja ulubiona firma wydobywcza diamentu wyda ostatnie trzy tygodnie, ale nie masz pojęcia, czy wiadomości będą dobre czy złe. Byłby to dobry moment, aby wejść w straddle, ponieważ gdy wyniki zostaną zwolnione, stado prawdopodobnie będzie bardziej gwałtownie wyższe lub niższe. Pozwala przyjąć, że cena wynosi obecnie 15 i obecnie jesteśmy w kwietniu 05. Załóżmy, że cena 15 opcji kupna na 05 czerwca ma cenę 2. Cena opcji 15 put na 05 czerwca ma cenę 1. A (2 1) x 100 300. Inwestor w tej sytuacji zyska, jeśli towar wzrośnie (z powodu opcji długiego wybierania) lub jeśli czas się zbliży niższe (z powodu długiej opcji put). Zyski będą realizowane tak długo, jak cena akcji wzrośnie o ponad 3 USD na akcję w każdym kierunku. Uderzenie jest stosowane, gdy inwestor uważa, że akcje mają większe szanse na poruszanie się w określonym kierunku, ale nadal chciałby być chroniony w przypadku negatywnego posunięcia. Na przykład powiedzmy, że wierzysz, że wyniki wyszukiwania będą pozytywne, co oznacza, że wymagasz mniej ochrony przed stratą. Zamiast kupować opcję put z 15-stymetryczną stawką, warto spojrzeć na kupno strajku 12.50, który ma cenę 0,25. W takim przypadku zakup tej opcji sprzedaży obniży koszt strategii i będzie wymagał mniejszego ruchu w górę, abyś mógł się zrównoważyć. Korzystanie z opcji put w tym dusi nadal będzie chronić ekstremalne wady, a inwestor będzie w lepszej sytuacji, aby zyskać na pozytywnym ogłoszeniu. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz wykresy zagrożeń: wizualizowanie potencjału zysku). Dowiedz się, w jaki sposób doświadczeni inwestorzy wykorzystują strategie opcji, takie jak długie przetrwanie i długie uduszenie, aby skorzystać z niestabilności. Czytaj odpowiedź Dowiedz się, w jaki sposób inwestorzy odnoszą korzyści ze zmienności w sektorze lotniczym, stosując strategie opcyjne, które obejmują długą. Czytaj odpowiedź Inwestuj w sektor odwiertów naftowych i gazowych z zaufaniem, stosując jedną z kilku strategii zwycięskich opcji, które działają. Czytaj odpowiedź Dowiedz się, jak dwie popularne strategie opcji, długie przetrwanie i długi dreszcz, umożliwiają inwestorom zarabianie pieniędzy na. Czytaj odpowiedź Dowiedz się, w jaki sposób inwestorzy wykorzystują strategie długich straddle i long dusseldorfów, aby zyskać, gdy ceny w elektronice. Czytaj odpowiedź Dowiedz się więcej o opcjach i okrężnicach, poznaj przykłady możliwych do przejęcia aktywów i jak w przypadku instrumentów finansowych wykorzystywany jest przedział. Czytaj Artykuł 50 Artykułu 50 jest klauzulą negocjacyjno-rozliczeniową zawartą w traktacie UE, w której przedstawiono kroki, które należy podjąć dla każdego kraju. Wstępna oferta aktywów upadłego przedsiębiorstwa od zainteresowanego nabywcy wybranego przez bankructwo. Z puli oferentów. Beta jest miarą zmienności lub systematycznego ryzyka bezpieczeństwa lub portfela w porównaniu z rynkiem jako całości. Rodzaj podatku od zysków kapitałowych poniesionych przez osoby prywatne i korporacje. Zyski kapitałowe to zyski inwestora. Zamówienie zakupu zabezpieczenia z lub poniżej określonej ceny. Zlecenie z limitem kupna umożliwia określenie podmiotów gospodarczych i inwestorów. Reguła Internal Revenue Service (IRS), która umożliwia wycofanie bez kary z konta IRA. Zasada wymaga. Długi Straddle Opis Długa przegroda to połączenie kupowania połączenia i kupowania zakładu, z tą samą ceną wykonania i wygaśnięciem. Razem tworzą pozycję, która powinna przynosić zyski, jeśli akcje wykonają duży ruch w górę lub w dół. Zazwyczaj inwestorzy kupują straddle, ponieważ przewidują duże ruchy cenowe i dużą zmienność w najbliższej przyszłości. Na przykład inwestor może oczekiwać ważnego orzeczenia sądu w następnym kwartale, którego wynik będzie albo bardzo dobrą wiadomością, albo bardzo złą wiadomością dla akcji. Poszukuje ostrego przesunięcia w cenie akcji, w obu kierunkach, w trakcie trwania opcji. Ze względu na wpływ dwóch wysokich nakładów na rentowność, opinia inwestorów jest dość silna i zależy od czasu. Ta strategia polega na zakupie opcji kupna i opcji sprzedaży z tą samą ceną wykonania i wygaśnięciem. Kombinacja generalnie przynosi zyski, jeśli cena akcji przesuwa się gwałtownie w dowolnym kierunku w trakcie trwania opcji. Motywacja Długa droga to sposób na czerpanie korzyści ze zwiększonej zmienności lub gwałtownego ruchu cen akcji. Wariacje Długa przerwa oznacza, że opcje kupna i sprzedaży mają tę samą cenę wykonania. Długo dusić jest odmianą tej samej strategii, ale z wyższym strajkiem i mniejszym strajkiem. Maksymalna strata jest ograniczona do dwóch opłaconych składek. Najgorsze, co może się zdarzyć, to spadek kursu akcji i niestabilności implikowanej. Jeśli po wygaśnięciu cena akcji będzie dokładnie taka jak w przypadku ceny, obie opcje wygasną bezwartościowo, a cała składka zapłacona za zajęcie pozycji zostanie utracona. Maksymalne wzmocnienie jest nieograniczone. Najlepsze, co może się stać, to duże przesunięcie akcji w dowolnym kierunku. Zysk po wygaśnięciu będzie różnicą między ceną akcji a ceną wykonania, pomniejszoną o premię zapłaconą za obie opcje. Nie ma ograniczeń co do potencjału zysku z drugiej strony, a potencjalny spadek zysków jest ograniczony tylko dlatego, że cena akcji nie może spaść poniżej zera. ProfitLoss Maksymalny potencjalny zysk jest nieograni - czony z pozytywnej strony i bardzo istotny z drugiej strony. Jeżeli akcje wykonają wystarczająco duży ruch, niezależnie od kierunku, zyski na jednej z dwóch opcji mogą wygenerować znaczny zysk. Niezależnie od tego, czy akcja się zmienia, wzrost zmienności implikowanej może potencjalnie zwiększyć wartość odsprzedaży obu opcji, czyli taki sam efekt końcowy. Strata jest ograniczona do składki zapłaconej za postawienie pozycji. Ale choć jest ograniczona, wydatki premium nie muszą być małe. Ponieważ straddle wymaga płacenia składek na dwóch rodzajach opcji zamiast jednego, łączny wydatek wyznacza stosunkowo dużą przeszkodę, aby strategia działała równo. Strategia ta ulega zerwaniu, nawet jeśli po wygaśnięciu cena akcji jest wyższa lub niższa od ceny wykonania o kwotę zapłaconej premii. Na każdym z tych poziomów jedna opcja wartości wewnętrznej będzie równa premii zapłaconej za obie opcje, podczas gdy druga opcja wygasa bezwartościowo. Wynagrodzenia z tytułu przekroczenia progu rentowności płacone za spadek rentowności Przychody z pobicia - składki zapłacone Zmienność Niezwykle ważna. Ten sukces strategiczny będzie napędzany wzrostem implikowanej zmienności. Nawet gdyby akcje utrzymywały się na stabilnym poziomie, gdyby nastąpił szybki wzrost implikowanej zmienności, wartość obu opcji miałaby tendencję do wzrostu. Niewykluczone, że może to pozwolić inwestorowi zamknąć straddle dla zysku na długo przed wygaśnięciem. I odwrotnie, jeśli implikowana zmienność spadnie, obie opcje odsprzedają wartości (a tym samym zyskowność). Rozkład czasowy Niezwykle ważny, negatywny efekt. Ponieważ strategia ta polega na tym, że jest długa rozmowa kwalifikacyjna i obstawianie, przy czym obie te wartości są co najmniej na początku, każdy dzień, który mija bez przesunięcia w cenie akcji, spowoduje, że łączna składka tej pozycji ulegnie znacznemu zmniejszeniu. erozja wartości. Co więcej, można oczekiwać, że tempo zaniku czasu przyspieszy w kierunku ostatnich tygodni i dni strategii, przy czym wszystkie inne rzeczy są sobie równe. Ryzyko przypisania Brak. Inwestor jest pod kontrolą. Ryzyko utraty ważności Niewielkie. Jeśli opcje zostaną wstrzymane, jeden z nich może podlegać automatycznemu ćwiczeniu. Inwestor powinien być świadomy zasad dotyczących ćwiczeń, aby ćwiczenia odbywały się wtedy i tylko wtedy, gdy wartość rzeczywista przekroczy dopuszczalne minimum. Ta strategia może być postrzegana jako wyścig między rozpadem w czasie a zmiennością. Przejście czasu powoduje erozję wartości pozycji trochę każdego dnia, często z przyspieszeniem. Oczekiwany wzrost zmienności może nastąpić w dowolnym momencie lub może nigdy nie wystąpić. Powiązana pozycja Porównywalne stanowisko: Oficjalni sponsorzy OIC NA Ta strona omawia opcje na giełdzie emitowane przez The Options Clearing Corporation. Żadne oświadczenie w tej witrynie internetowej nie powinno być interpretowane jako zalecenie zakupu lub sprzedaży zabezpieczenia lub udzielania porad inwestycyjnych. Opcje obejmują ryzyko i nie są odpowiednie dla wszystkich inwestorów. Przed kupnem lub sprzedażą opcji osoba musi otrzymać kopię Charakterystyki i Ryzyka Standardowych Wariantów. Kopie tego dokumentu można uzyskać od swojego pośrednika, z dowolnej wymiany, w której są dostępne opcje lub kontaktując się z firmą The Options Clearing Corporation, One North Wacker Dr. Suite 500 Chicago, IL 60606 (investorervicestheocc). kopia 1998-2017 Rada Przemysłu Opcji - wszystkie prawa zastrzeżone. Zapoznaj się z naszą polityką prywatności i naszą umową użytkownika. Postępuj zgodnie z nami: Użytkownik potwierdza przegląd Umowy użytkownika i Polityki prywatności dotyczącej tej witryny. Kontynuacja użytkowania oznacza akceptację warunków w niej określonych. Jak możemy handlować strategią typu "przegrać" Dla tych, którzy nie znają strategii długiej strategii typu "straddle", jest to neutralna strategia w obrocie opcjami, która polega na równoczesnym kupowaniu kupna i kupna na rynku. ten sam podkład, strajk i wygaśnięcie. Handel ma ograniczone ryzyko (które jest obciążeniem za transakcję) i nieograniczony potencjał zysku. Jeśli kupisz różne strajki, handel nazywa się dusikiem. W jaki sposób straddle tworzą lub tracą pieniądze Strategia długiej strategii typu straddle to vega-pozytyw, gamma-pozytywna i theta-ujemna. Działa w oparciu o założenie, że zarówno opcje call, jak i put mają nieograniczony potencjał zysku, ale ograniczoną stratę. Jeśli nic się nie zmieni, a kurs będzie stabilny, opcja straddle będzie tracić pieniądze każdego dnia z powodu rozkładu czasu, a strata przyspieszy, gdy zbliżymy się do wygaśnięcia. Aby zarabiać pieniądze, musi nastąpić jedna z dwóch rzeczy (lub jedno i drugie): 1. Stado musi się ruszyć (bez względu na kierunek). 2. IV (Implied Volatility) musi wzrosnąć. Podczas gdy jedna noga stratowania osiąga granicę, druga część zyskuje dalej, dopóki rośnie bazowy stój, co daje ogólny zysk. Kiedy akcja się zmienia, jedna z opcji przybierze wartość szybciej niż druga opcja, więc ogólny handel będzie zarabiał pieniądze. Jeśli tak się stanie, transakcja może być zamknięta przed wygaśnięciem z zyskiem. W wielu przypadkach wzrost IV może również przynieść dobre zyski, ponieważ obie opcje będą wzrastać w wyniku podwyższonego IV. Oto jak wygląda tabela PL: Kiedy stosować strategię typu straddle Straddles to dobra strategia, do której należy dążyć, jeśli wierzysz, że cena akcji będzie się znacząco zmieniać, ale nie wiesz, w którą stronę. Innym przypadkiem jest, jeśli uważasz, że IV opcji wzrośnie - na przykład przed ważnym wydarzeniem, takim jak zarobki. Wyjaśniłem tę ostatnią strategię w artykule Seeking Alpha Wykorzystywanie rosnącej zmienności rosnącej w zależności od zysku. IV zwykle gwałtownie rośnie kilka dni przed zarobkami, a wzrost powinien zrekompensować ujemne teta. Jeśli stan zapasów wzrośnie przed zyskami, pozycję można sprzedać dla zysku lub przetasować na nowe. Jest to jedna z moich ulubionych strategii, którą stosujemy w portfolio modeli SteadyOptions. Wielu kupców lubi kupować straddles przed zarobkami i trzymać je z zyskiem mając nadzieję na duży ruch. Chociaż czasami może to zadziałać, osobiście nie lubię Trzymać Straddles przez zarobki. Powodem jest to, że z biegiem czasu opcje mają tendencję do przesadzania z potencjalnym ruchem. Te opcje charakteryzują się ogromnym spadkiem zmienności w dniu następującym po ogłoszeniu zysków. W większości przypadków spadek ten wymazuje większość zysków, nawet jeśli akcje miały znaczny ruch. Wybór strajków i wygaśnięcie Chciałbym rozpocząć handel jako neutralny w miarę możliwości. Zwykle dzieje się tak, gdy akcje są w pobliżu strajku. Jeśli akcja zacznie się zmieniać po strajku, zwykle będę wyrzucał ten handel, aby pozostawał neutralny w stosunku do wartości delta. Dla jasności, walcowanie nie jest krytyczne - pomaga nam utrzymać neutralność w delcie. W przypadku, gdybyś nie przetoczył się, a zapas nadal poruszał się w tym samym kierunku, możesz faktycznie uzyskać wyższe zyski. Ale jeśli stan się odwróci, będziesz w lepszej pozycji, jeśli przetoczysz się. Zwykle wybieram termin ważności co najmniej dwa tygodnie od zarobków, aby zmniejszyć ujemne teta. Im dłuższy okres wygaśnięcia, tym bardziej konserwatywny jest handel. Im bliżej wydechu, tym większe ryzyko (ujemna teta) i nagroda (pozytywna gamma). Jeśli spodziewasz się, że czas się ruszy, zbliżanie się do końca może być lepszym handlem. Wyższa dodatnia wartość gamma oznacza większe zyski, jeśli akcja się powiedzie. Ale jeśli tak się stanie, będziesz potrzebował większego spike'a IV, aby zrównoważyć negatywny teta. W środowisku o niskim IV dalsze wygaśnięcie daje lepsze wyniki. Straddles może być tanim ubezpieczeniem na czarnym łabędziu Z kilku powodów lubimy wymieniać straddlesstranles przed opodatkowaniem w naszym portfelu SteadyOptions. Po pierwsze, ryzyko jest bardzo atrakcyjne. Istnieją trzy możliwe scenariusze: Scenariusz 1. Wzrost IV nie wystarczy, aby zrównoważyć negatywną tetę, a akcja się nie ruszy. W takim przypadku handel prawdopodobnie będzie niewielkim przegranym. Ponieważ jednak theta zostanie co najmniej częściowo zneutralizowany przez rosnącą IV, strata prawdopodobnie będzie w zakresie 7-10. Jest bardzo mało prawdopodobne, że straci więcej niż 10-15 na tych zawodach, jeśli odbędzie się 2-5 dni. Scenariusz 2: Wzrost IV zrównuje ujemną tetę, a akcja się nie ruszy. W tym przypadku, w zależności od wielkości wzrostu IV, zyski prawdopodobnie będą w zakresie 5-20. W rzadkich przypadkach wzrost IV będzie wystarczająco dramatyczny, aby uzyskać 30-40 zysków. Scenariusz 3. IV rośnie, a następnie ruch magazynowy. To tutaj naprawdę świeci strategia. Może przynieść kilka bardzo znaczących zwycięzców. Na przykład, gdy Google przeniósł się 7 w pierwszych dniach lipca 2017 r., Dusi zyskał 178. W tym samym cyklu ruch Jabłek 3 wystarczył, by uzyskać 102 wzmocnienia. W sierpniu 2017 roku, kiedy VIX skoczył z 20 do 45 w ciągu kilku dni, miałem dusi DIS i kilka innych transakcji podwoiło się w ciągu dwóch dni. Aby zademonstrować trzeci scenariusz, spójrz na transakcje SO w sierpniu 2017 r .: Aby było jasne, te zwroty mogą prawdopodobnie nastąpić raz na kilka lat, gdy rynki naprawdę się zawierują. Ale jeśli zdarzy się, że w tych okresach będziesz trzymał kilka straddeli lub dusz, będziesz bardzo szczęśliwy, że to zrobiłeś. Opcja długiej przerwy może być dobrą strategią w pewnych okolicznościach. Należy jednak pamiętać, że jeśli nic się nie stanie w związku z ruchem magazynowym lub zmianą IV, straddle będzie krwawić pieniądze w miarę zbliżania się terminu wygaśnięcia. Należy go używać ostrożnie, ale przy prawidłowym użyciu może być bardzo opłacalny, bez odgadywania kierunku. Jeśli chcesz dowiedzieć się więcej na temat strategii opcji straddle i innych strategii opcji, które wdrażamy dla naszego portfolio SteadyOptions, zarejestruj się w naszym bezpłatnym okresie próbnym. Poniższe seminarium internetowe omawia różne aspekty relacji handlowych.
No comments:
Post a Comment